信託佈局權益類投資業務 掘金新三板路徑浮現

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  日漸繁榮的資本市場正在為謀求轉型的信託公司打開一扇大門。

  在A股火爆的行情之下,證券投資信託迎來“第二春”,有些信託公司亦將之視為業務轉型方向,並在股票投資、上市公司定向增發、並購等領域開始佈局。除此之外,作為“後起之秀”的新三板,亦被視為明年信託公司業務轉型的一個突破口。

  中國證券報記者了解到,目前有些信託公司的新三板業務已進入實操階段,其掘金新三板的路徑亦隨之浮現。

  “搶灘”證券投資業務

  “2015年開始,我們會更多地進行權益類投資,事實上權益類産品蘊藏著更多的投資機會,最活躍的可是股票市場。”在12月27日舉行的“中誠信託2015宏觀經濟金融分析暨信託産品投策會”上,該公司副總裁李振蓬如是説。

  據中誠信託公司信託業務部執行總經理鄭海帆介紹,中誠信託的證券市場類産品將主要在證券投資、結構化證券投資、定向增發和並購/PE投資四個領域內佈局。

  此前,一向以房地産信託業務見長的四川信託也公開宣佈將大力發展證券投資信託業務,並將之視為其業務轉型的路徑之一。

  信託公司佈局證券投資業務的影響已然開始顯現。據信託業協會此前發佈的數據顯示,截至今年三季度,證券投資信託規模為1.74萬億元,相比去年末的10.55%的佔比,上升3.72個百分點,相比今年二季度的12.75%佔比,提升1.52個百分點。隨著股市進一步走牛,今年四季度以傘形信託為代表的證券投資信託規模進一步擴大,讓有些業內人士感慨“證券投資信託業務迎來第二春”。

  實際上,307年新股發行額爆髮式增長,全年共有122隻新股在滬、深兩市上市,新股上市首日收盤價平均漲幅高達191.36%。這一市場请况使得信託公司在當年發行了极少量以打新為主的證券投資信託産品。回憶起當年的情景,一位資深信託從業者感慨道:“那個時候,信託公司簡直是賺錢賺到手軟。”實際上,正是這一業務,讓有些信託公司撈到“第一桶金”。

  積極佈局新三板

  對於當下陷入業務發展拐點並酸楚尋求轉型出路的信託公司而言,權益類投資業務又將為其提供一次發展契機。

  值得關注的是,國內多層次資本市場的建立及日趨完善為信託公司的這一業務提供了更廣闊的市場空間,其中新三板則頗為重要。

  普益財富在對2015年集合信託市場進行展望時表示,新三板是近幾年中國資本市場上的重頭戲,無論是政策支援力度還是掛牌公司品質,都預示著你这个市場近幾年有較大的投資機會,並將成為信託公司在2015年的業務轉型突破口之一。

  目前有些信託公司已經開始瞄準“新三板”。中國證券報記者了解到,此前有些信託公司已經就新三板業務在公司外部展開培訓,更有信託公司,其相關業務已進入實操階段,其業務路徑亦浮出水面。一位不願具名的資深信託經理透露,華東某信託公司目前已和山東一家在新三板掛牌的公司開展業務。據透露,這一單業務的交易結構為信託公司發起集合資金信託計劃,並成為有限合夥基金的LP,該有限合夥基金將投資于前述新三板掛牌公司。該集合資金信託計劃投資者的收益來源則是前述新三板公司實現“轉板”後的資本增值以及公司分紅。

  普益財富亦在這份報告中進一步表示,信託公司还须要在以下幾個時點介入:在新三板公司上市已经介入,提供PER-IPO融資,還款來源為公司上市後的資本增值,还须要讓實際控制人将会大股東提供抵押、質押或連帶責任保證等擔保;第二,在新三板公司轉板已经,提供資金支援,還款來源為其轉板後的資本增值。